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各大机构解读央行降息继续拥抱股债双牛

发布时间:2019-09-13 08:17:50 编辑:笔名

各大机构解读央行降息:继续拥抱股债双牛

③存款利率定价范围继续扩大,一年期定存最高浮动可至3.3%-3.4%之间,利率市场化再进一步。但实体经济下行,可匹配的高收益资产供给收缩,预计银行寻找高成本负债来源动力不强,将存款利率上浮到顶意愿不大。

④降息周期下股债双牛大逻辑未变。房地产基建已成为过去,产能去化压力凸显,实体回报率不足意味着居民资产重配+无风险利率下行+债权类资产风险溢价上升并存,股债双牛仍可延续。

万博经济研究院院长滕泰评降息:降息不是中国版QE,是降低社会融资成本在路上。中国经济下行趋势未改,各项指标未见好转,企业实际融资成本仍然是欧美的两倍以上,持续降息是必要的。目前降息力度仍然不够,对实体经济的影响会体现到三季度。单次降息对股市短期涨跌影响是不确定的,但降息趋势对股市的影响是积极而确定的。

中信建投黄文涛:一,降息如期而至,降低社融成本决心昭然。背景是通缩警报未解除。PPI连续38月为负,超过亚洲金融危机时期记录。产能过剩未缓解,需求疲弱和国内大宗商品价格低位,决定了工业领域通缩还将持续几个季度。通缩是2015年最大风险,而不是通胀。维持全年CPI为1..6%的判断。CPI进入1时代。

二,实际利率高企制约投资与消费。需要降低名义利率方能破解困局。经济下行压力很大,维持至少三季度经济才能短期企稳之判断。降息之路并未结束。

四,未来存准率将降至10%左右的常态化水平。考虑到银行风险管理,需求下降,可能出现宽货币,紧信贷格局,有利债市。五,基本面政策面护航,货币市场利率低位,牛陡行情将继续演绎。如果这都不算爱,央妈心里好悲哀。


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