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二季度商品持仓降幅创纪录金市成撤资重灾区

发布时间:2019-10-12 18:38:53 编辑:笔名

二季度商品持仓降幅创纪录 金市成撤资重灾区

由于投资者担心大宗商品超级周期结束,大宗商品投资已经在投资者心目中失宠。作为国际大宗商品投资产品的主要提供商之一,巴克莱的数据显示,今年第二季度投资者对大宗商品的持仓创纪录下降了630亿美元,甚至超过2008年金融危机时的下降幅度,而黄金市场成为撤资的重点领域。

中国经济放缓将对全球40%的大宗商品需求产生影响,加上美联储宣布放缓量化宽松(QE)计划的影响,投资者对大宗商品的热情受到冲击。巴克莱的月度大宗商品投资调查显示,在6月底,投资大宗商品的总资产规模下降到3490亿美元,这是近三年来最低的水平。今年第二季度以来下降630亿美元是有史以来最大的季度下跌幅度,超过了2008年第四季度570亿美元的下跌,当时投资者由于金融危机而发生抛售。

与此同时,投资者从大宗商品赎回的资金也达到创纪录的230亿美元。投资者对大宗商品兴趣下降,对那些专注大宗商品的投资银行来说是痛苦的,比如高盛、摩根士丹利和巴克莱。许多银行已经缩减了他们的投资活动并裁员,以适应低利润的环境。

大宗商品价格下跌和一波黄金抛售,导致对大宗商品投资的资产下跌。巴克莱称

,第二季度投资者从交易所交易基金(ETF)的贵金属持仓中撤回了204亿美元的资金,这导致了黄金价格的暴跌。

除了黄金,第二季度其他类别大宗商品的投资也在下跌。巴克莱预计,第二季度投资者从大宗商品指数投资中撤回了21亿美元资金,与大宗商品价格挂钩的结构性投资产品中期票据的发行已经几乎看不到了

。巴克莱表示,今年上半年中期票据的发行下跌至2004年以来的最低水平。巴克莱预计黄金ETF的资金流出将继续。

巴克莱贵金属分析师库珀预计,投资者超过150吨的黄金ETF持仓买入价格高于目前每盎司1300美元的水平。如果ETP(交易所可交易产品)稳定下来,这对黄金来说是有利的,但看起来它将在方向上发生改变。尽管如此,巴克莱称,大宗商品的整体投资前景并不是完全暗淡的。上个月油价的上涨,以及石油期货曲线的转变已经使能源变成一个有吸引力的投资

目前,标准普尔高盛商品指数(SPGSCI)即是大宗商品表现不佳的一例证据。该指数包含了24种商品,覆盖能源、工业金属、贵金属、农产品、畜产品五个类别。在上半年,该指数累计下跌11%,而铜、铝、镍等对中国经济增长最为敏感的工业金属降幅更是高达20%

。过去五年间,该指数下降了约33%,而通货膨胀高达6%以上。

大宗商品的持续下跌,使得投资大宗商品领域的对冲基金长期亏损。根据新际集团(Newedge)数据,2012年大宗商品对冲基金的平均亏损为3

.7%

,这是自新际集团追踪数据十多年以来最糟的情况,2011年的亏损为1.4%。

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